Из заголовка думаю все ясно!

Есть загруженная картинка "images/screenshot.png"
Для наложения watermark-а, естественно нужно картинку "принять функцией"
$img = ImageCreateFromPng("images/screenshot.png");

но на удивление функция возвращает ошибку
Warning: imagecreatefrompng() [function.imagecreatefrompng]: '...............' is not a valid PNG file

Голова ломается от подобной ошибки. Может ли это быть особенностью OS Windows ? На хосте может будет нормально работать? Есть идеи?

PS подобное с jpg и gif файлами работает отлично

попробуй возьми другую PNG. А почему ты думаешь что это ошибка? Watermark накладывается?

Пробовал много разных PNG файлов, загружаются, но watermark, соответственно, не накладывается

А почему ты думаешь что это ошибка?

Так трудно сказать, смотреть нужно...

Невалидный PNG? Интересная ошибка...
Если уверен, что сам графический файл не битый (иногда бывает битая инфа в заголовке графического файла), то проверяй библиотеки рнр (gd и zlib).
Попробуй с другим файлом в формате png, но, даю 99%, что дело именно в библиотеке - обновляй рнр и все встанет на свои места.